Колонка аналитика

Роман Налейкин, персональный брокер ФГ «БКС»:
– Настроения рынков в начале августа были привязаны к заседаниям центробанков Европы и США. ФРС и ЕЦБ разочаровали инвесторов по итогам заседаний, поскольку воздержались от активных действий. Тем не менее выходящая не слишком хорошая макроэкономическая статистика и заявление немецкого правительства о готовности поддержать программу ЕЦБ по выкупу облигаций вернула на рынки надежду на введение стимулирующих мер уже осенью. ФРС проведет очередное заседание в первой половине сентября, однако рынки надеются на какие-то намеки от выступлений главы ФРC в Джексон-Хоуле (состоится в конце августа), а также ждут программ поддержки долгового рынка от ЕЦБ (М. Драги выступит также в конце августа, 6 сентября очередное заседание). Ожидания дешевых денег вряд ли дадут рынкам сильно просесть, хотя небольшая коррекция с текущих уровней вполне вероятна.
Цены на нефть марки Brent находятся на благоприятном для российского рынка уровне на фоне эмбарго на иранскую нефть, конфликта в Сирии, закрытия нефтяных мощностей на плановый ремонт в Северном море и снижения объемов добычи членами ОПЕК. EIA (Управление энергетической информации) министерства энергетики США повысило прогноз цен на нефть впервые с апреля 2012 года. Для достижения среднего уровня 108,07 USD за баррель в 2012 году цены на нефть Brent должны составить в среднем 103,6 USD за баррель в течение периода до конца года. Данный прогноз средних цен на нефть Brent до конца года может оказаться консервативным, учитывая, что средние цены на нефть этой марки с начала года составили в 112,06 USD за баррель, в то время как средние цены с начала второго полугодия составляют 104,49 USD. В случае если цены на нефть останутся на текущих уровнях до конца года, высока вероятность повышения консенсус-прогноза по доходам российских нефтедобывающих компаний в 2012 году, учитывая, что большинство аналитиков, включая нас, прогнозируют цены на нефть Brent на уровне 100 USD за баррель.
Российскую валюту поддерживает фактор растущей нефти. В целом участники рынка пока заняли выжидательную позицию: на этой неделе будет опубликован целый блок важной макростатистики, в частности речь идет о данных по ВВП еврозоны за II квартал, объемах розничной торговли в США, американских индексах цен производителей и потребителей, а также о данных с рынка недвижимости. На мировом рынке пара евро – доллар США торгуется на уровне 1,237 за доллар США. Если в ближайшее время доллар не вернется к недавним минимумам, то о конечной цели падения пары доллар США – рубль на 30,80-30,95 можно будет забыть: рубль снова ляжет на среднесрочный путь ослабления.