Бриджевая десятина

Существуют различные способы погашения бридж-займа – единовременный, траншевый, досрочный без штрафных санкций, также можно конвертировать заем в акции компании.

Юрий Манулис, старший вице-президент БФА Банка, рассказывает: «Бридж-кредиты, как правило, оформляются на срок до полноценного оформления необходимых для стандартного финансирования документов или завершения определенных стадий проекта. Такое финансирование предоставляется в ожидании дешевого типового финансирования крупнейшими банками или выпуска облигаций, что служит источником погашения бридж-кредита».
Госпо­дин Манулис добавляет, что спрос на бридж-финан­сирование есть и в целом ситуация в России соответствует западной практике.
Как говорят в ЛОКО-Банке, на рынке бридж-кредитование достаточно развито, естественно, сумма кредита зависит от формата сделки и финан­сирующего банка, но стандартно суммы кредита ограничиваются 200 млн рублей.
Дмитрий Кузнецов, директор департамента продаж и приобретений East Real, говорит о меньших суммах – по его данным, они ограничены 100 млн рублей.
Антон Жилинский, замес­титель ГД «УК «СТАРТ Девелопмент» по экономике и финансам, подсчитал, что сумма бридж-финансирования может составлять до 10-15% общего объема финансирования проекта.
Услуги по бридж-финанси­рованию предоставляют банки и инвестиционные компании. Во многих случаях компании стараются получать бридж-кредиты в банках, с которыми их связывают парт­нерские отношения, поскольку есть возможность получить более низкую ставку.
Александр Синицын, первый заместитель председателя правления Локо-Банка, сообщил: «В Локо-Банке бридж-финансирование строительных проектов широко не практикуется, банк в целом готов рассматривать такого рода сделки при условии твердого залога, высоких ставок и при уверенности в источнике финансирования». При этом он отмечает, что ставка по бридж-кредитам, как правило, выше на 1,5-3%, чем по стандартным кредитным продуктам, сроки – до одного года.
Наталья Чикулаева, финансовый директор ГК «Леорса», добавляет, что годовая ставка по бридж-нотам высокая – от 12-16% в зависимости от валюты заимствования.
Екатерина Белякова, начальник управления проектного финансирования Абсолют Банка, полагает, что средняя ставка – понятие довольно условное, зависящее от многих параметров: сроки, проект, наличие собственных средств у компании и т. д. «В целом ставки по бридж-кредитам выше, чем по классическим банковским ссудам, по ряду причин: решения о выдаче принимаются более оперативно, поскольку «короткие» кредиты часто нужны в срочном порядке, банк при этом может не требовать от компании вложения в проект собственных средств, то есть риски автоматически повышаются, что отражается на ставке. Средняя сумма, как и многие другие параметры, зависит от проекта. Как правило, в рамках бридж-финансирования компании запрашивают от 70 до 100% стоимости проекта. Это, кстати, одна из отличительных черт бридж-кредитов – банк может выдать ссуду в размере полной стоимости проекта, не предъявляя при этом компании требований по объему собственных вложений».
Дмитрий Кузнецов, директор департамента продаж и приобретений East Real, говорит, что ставка бридж-финансирования может достигать и 30-40% годовых.
«У нашей компании накоплен большой опыт в использовании различных финансовых инструментов, в том числе имели место и две сделки, которые в определенной степени подпадали под определение бридж-финансирования», – рассказал Виктор Васенев, директор финансовой службы группы компаний «Эталон». При этом господин Васенев считает, что говорить о «среднерыночных параметрах» бридж-финансирования не совсем уместно, такие сделки всегда индивидуальны – как по стоимости, так и по объему. Господин Васенев говорит, что в отношении Etalon Group в обоих случаях стоимость бридж-финансирования не отличалась от стоимости обычных кредитов.

Мнение:

Дмитрий Кузнецов, директор департамента продаж и приобретений East Real:
– В основном бридж-финансирование используется в целях решения проблемы краткосрочного финансового разрыва, возникающего на разных стадиях строительства. Например, на начальной стадии, когда разрешение на строительство еще не получено и банковское финансирование недоступно; на стадии строительства, когда возникает необходимость рассчитываться с подрядчиками, а средства от реализации квартир поступают в недостаточном объеме; на момент выхода объекта на рынок по стартовым ценам. Такой кредит служит временной мерой и может не отвечать настоящим потребностям заемщика, а привлекается в ожидании основного и должным образом структурированного финансирования.